Pour accélérer sa croissance, une entreprise peut choisir de racheter en Bourse d'autres entreprises. Elle peut alors lancer des offres qui visent à détenir 100% du capital de la société cible pour en prendre le contrôle et fusionner les deux sociétés en une seule entité.

L'OPA consiste à proposer aux actionnaires de la société cible de racheter leurs actions. Le mouvement mondial des fusions/acquisitions et la course à la taille critique poussent à la concentration et au développement des OPA. Il faut distinguer les OPA amicales, où l'entreprise acquéreuse à le support du management et des actionnaires de l'entreprise cible, et les OPA inamicales, où l'entreprise acquéreuse n'a pas d'accord du Conseil d'Administration de la cible. Le prix de l'offre, qui doit être justifié dans la note d'opération, est souvent déterminant. Une OPA pure se traduit par un paiement en cash, à la différence d'une OPA mixte qui comporte un paiement partiel en titre.

L'OPE propose aux actionnaires de la société acquise d'échanger leurs actions contre ses propres actions. La société attaquante paie les actionnaires de la société cible avec ses propres actions. L'OPE permet de contourner la crainte d'endettement ou d'une insuffisance de trésorerie. Il existe des OPE pures et des OPE mixtes. Les OPE offrent un avantage fiscal aux petits porteurs : l'échange de titres lors d'une OPE n'est pas considéré comme une cession.